期8大好處

證書續期費用為50元，享有一年有效的登記使用期。 辦妥續期申請後，我們會將續期證書儲存於登記人所選擇的電子證書儲存媒體內，以掛號方式寄給登記人。 Saxo Market、TD Ameritrade 、光大​​新鴻基鴻財網、致富證券和富途證券等證券行亦提供期權交易服務。 期 作為看跌期權的賣方，如果期權在到期時被買方執行，你就必須以執行價格買入該資產。 期 當市場價格的漲幅愈大，你所獲得的利潤就會愈多。 作為看漲期權的賣方，如果期權在到期時被買方執行，你就必須以執行價格賣出該資產。

• 如現在是2月，投資者便可買賣2月、3月、6月和9月的期指。
• 在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。
• 若較多人看淡，買賣價低於恒指，就是「低水」。
• 所以说修正久期是在考虑了收益率项 y 的基础上对 Macaulay 久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。
• 进行免疫后的投资组合，虽然降低了利率波动的风险，但是组合的收益率却会偏低。

網站所顯示的資訊或與金融機構或服務供應商之網站有所出入。 MoneyHero網站顯示的金融產品及服務資訊僅供參考，並非提供建議。 期 貸款產品比較頁面顯示的實際年利率及每月還款額是根據閣下所輸入的資料而作出之估算。 考慮申請產品前，我們建議你查閱產品之官方條款及細則。 電子證書（個人）有效期為三年，而登記使用期為一年。 登記人可選擇在每一年登記使用期屆滿前繳付年費，繼續使用該電子證書而無需重新申請。

期: 期指分類 – 大期和細期

風險：賣權 — 認沽期權最終的損失有機會大於保證金，必要時需要增加按金。 另外，期權可能在某些情況下變得不流通，如在市場異常波動下，屆時你或難以買賣期權。 Delta量度期權對底層資產價格變化的影響; Theta用來量度時間對於期權價格的影響，而Vega量度期權對隱含波動率變化的影響。

1992年筆者發明的「曾氏通道」用來捕捉市場極度恐慌及極度樂觀瘋狂的程度，而衡量的對象正是恒生指數。 過去20多年，如果用這個方法，在最極端樂觀的上限時沽空期指，在最極端恐慌的下限時買入期指，收穫是可觀的。 當然，另有一些人，仗著財力雄厚，以財力操控股市。 期 特別是在股市恐慌期，不少國際大鰐就一邊沽空期指，一邊在市場拋售指數成分股，再四處散佈恐慌的言論，使到股市真的大跌，大鰐就可以在期指跌至極殘的低位平倉。 買賣期指是對指數未來走向的預測，投資者買入期指（買升），即代表看好指數，指數升就會有錢賺。 相反，若投資者看淡指數後市表現，沽出期指，指數跌就有錢賺。

期: 期 國語辭典

《索引》為網上期刊的免費文章提供電子全文連結，並獲約二十種期刊授權提供全文影像予大學教育資助委員會屬下院校師生瀏覽，作教學及學術研究之用。 一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限成正比，和票面利率成反比。 一个特殊的情况是，当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。 这也是为什么人们常常把久期和债券的剩余年限相提并论的原因。

期指買賣價由市場決定，若較多人看好，買賣價會高於恒指，稱為「高水」。 若較多人看淡，買賣價低於恒指，就是「低水」。 經常聽到有人炒期指轉個手就賺幾十萬甚至過千萬，但又有人炒到輸身家，究竟邊樣真？

期: 期權交易策略

③债券的票面利率，亦即票息率，是债券年利息和票面价值得比率。 实际中债券利率有多种形式，比如单利、复利、贴现利率等。 这是为了明确债券的债务体，也是为债权人到期时追索本息提供依据。 久期是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法。 由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加，久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性，根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期。

你可以參閱交易所網站的「按金數據搜尋」，以估計出售期權的按金要求。 美式期權可以在到期日或之前的任何一個交易日行使，歐式期權則只能在到期日行使。 期 进行免疫后的投资组合，虽然降低了利率波动的风险，但是组合的收益率却会偏低。 为了实现在免疫的同时也能增加投资的收益率，可以使用回购放大的办法，来改变某一个债券的久期，然后修改免疫方程式，找到新的免疫组合比例，这样就可以提高组合的收益率。 但是，在回购放大操作的同时，投资风险也在同步放大，因此要严格控制放大操作的比例。

期: 股票

有效久期不需要考虑各期现金流的变化情况，不包含利率变化导致现金流发生变化的具体时间，而只考虑利率一定变化下的价格总体情况。 因此，有效久期能够较准确地衡量具有隐含期权性质的金融工具的利率风险。 对于没有隐含期权的金融工具，有效久期与Macaulay久期是相等的。

如市场利率变动1%，债券的价格变动3%，则久期是3。 正是久期的上述特征给我们的债券投资提供了参照。 久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。 它是以未来时间发生的现金流，按照收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。 概括来说，就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。

期: 投資期權好處

实际上，久期在数值上和债券的剩余期限近似，但又有别于债券的剩余期限。 在债券投资里，久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，它对投资者有效把握投资节奏有很大的帮助。 其中变量是时间，权数是每一期的现金流量，价格就相当于是权数的总和（因为价格是用现金流贴现算出来的）。

这样一来，久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了，因此，它可以被看成是收回成本的平均时间。 需要说明的是，久期的概念不仅广泛应用在债券上，而且广泛应用在债券的投资组合中。 一个长久期的债券和一个短久期的债券可以组合一个中等久期的债券投资组合，而增加某一类债券的投资比例又可以使该组合的久期向该类债券的久期倾斜。 所以，当投资者在进行大资金运作时，准确判断好未来的利率走势后，然后就是确定债券投资组合的久期，在该久期确定的情况下，灵活调整各类债券的权重，基本上就能达到预期的效果。 久期是考虑了债券现金流现值的因素后测算的债券实际到期日。 但是在价格变动不大时，这个非线性关系可以近似地看成一个线性关系。

期: 期 字源字形

在债券分析中久期已经超越了时间的概念，投资者更多地把它用来衡量债券价格变动对利率变化的敏感度，并且经过一定的修正，以使其能精确地量化利率变动给债券价格造成的影响。 修正久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感，收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。 浅显易懂的解释：修正久期就是债券价格相对于利率水平正常变动的敏感度。 这个D也称为“Macaulay久期”，它一方面代表着债券的实际到期时间，另一方面又是债券价格对于利率变动的灵敏性度量。 债券的票面因素包括以下几个：①债券的票面价值即面值，是债券票面表明的货币价值，是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。 ②债券的到期期限，是指债券从发行之日起到偿清本息之日止的时间，也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。

• 从这个式子可以看出，对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。
• +已被台灣金融監督管理委員會(金管會)證券期貨局批准被納入“期貨商得受託從事期貨交易之契約”的名單內的股票期權類別。
• 这也是为什么人们常常把久期和债券的剩余年限相提并论的原因。
• 機構獲授權代表（”授權代表”）可以自行下載電子證書（伺服器）續期表格 （PDF 格式）及親身前往任何郵局提交已填妥之續期表格和有關文件並繳交有關續期費用。
• 你可以按香港交易所網站了解更多關於莊家的責任。
• 作為期權賣方，投資者收取了固定的期權金作為回報。

修正久期大的债券，利率上升所引起价格下降幅度就越大，而利率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。 可见，同等要素条件下，修正久期小的债券比修正久期大的债券抗利率上升风险能力强；但相应地，在利率下降同等程度的条件下，获取收益的能力较弱。 MoneyHero或本網站關於證券、投資、稅務，會計或法律意見的內容，都不會構成任何買賣投資要約、招攬、建議或意見，亦不涉及任何公司、證券或基金的產品代言、推許或贊助。 MoneyHero.com.hk之內容僅屬一般參考，並非個人化的投資建議，也不構成買賣證券的誘因。 曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。

期: 港股證券戶口

金融概念上也可以说是，加权现金流与未加权现金流之比。 MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。 期指買賣是相當吸引人的投機活動，本小利大，交易費用極低，保證金相當於期指總價值的10%，這就相等於10倍槓桿買空賣空指數。 只要看得準，不論是升10%或是跌10%，都可以獲利一倍。 如現在是2月，投資者便可買賣2月、3月、6月和9月的期指。 機構獲授權代表（”授權代表”）可以自行下載電子證書（保密）續期表格 （PDF 格式）及親身前往任何郵局提交已填妥之續期表格和有關文件並繳交有關續期費用。

請注意，本計算機只是一個教育軟件，旨在讓用戶認識期權及權證如何定價。 因此用戶不應只根據本計算機的計算結果來作出投資決定。 期權到期前的時間愈長，可供標的資產達到行權價的時間就會愈多。 不論買權和賣權可行使的期限愈長，權利金自然就愈高。 你可以在限期或之前以行權價(又稱執行價格)購買標的資產。

期: 期中上古音

从这个式子可以看出，对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与修正久期之间存在着严格的比例关系。 所以说修正久期是在考虑了收益率项 y 的基础上对 Macaulay 久期进行的修正，是债券价格对于利率变动灵敏性的更加精确的度量。 这个表达式为计算债券价格随收益率的波动情况的变化提供了很好的方法。 如果只是做最基本的估计，就可以只考虑前两项，而把第三项忽略不计。 这样， 关于y的一阶导数就非常重要了，而这个一阶导数即为F.R.Macaulay在1938年提出的概念：久期。 债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准。

所谓免疫，就是构建这样的一个投资组合，在组合内部，利率变化对债券价格的影响可以互相抵消，因此组合在整体上对利率不具有敏感性。 而构建这样组合的基本方法就是通过久期的匹配，使附息债券可以精确地近似于一只零息债券。 利用久期进行免疫是一种消极的投资策略，组合管理者并不是通过利率预测去追求超额报酬，而只是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。 在组合品种的设计中，除了国债可以选入组合外，部分收益率较高的企业债券及金融债券也能加入投资组合，条件是控制好匹配的久期。

期: 精選版 日本国語大辞典「期」の解説

也就是说，价格与收益率的变化幅度是成反比的。 值得注意的是，对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。 久期是债券平均有效期的一个测度，它被定义为到每一债券距离到期的时间的加权平均值，其权重与支付的现值成比例。 《經濟通》所刊的署名及／或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

此外，期權在某些情況下會變得不流通，例如在市場異常波動下，可以出現沒有莊家或莊家不能履行責任的情況，屆時你或難以買賣期權。 另一方面，如果你沽出期權，就可收取期權金，但與此同時，由於你有責任購買或出售相關資產，故你有需要在投資戶口內存入一筆按金。 如果相關資產的價格變動與你的預期背道而馳，你有可能需要繳付額外的按金，就如用孖展買賣股票，屆時經紀會要求你補倉，存入額外的按金。 +已被台灣金融監督管理委員會(金管會)證券期貨局批准被納入“期貨商得受託從事期貨交易之契約”的名單內的股票期權類別。 期指即指數期貨，是期貨的一種，只不過所對應的產品不是商品或個別股票，而是股票指數。 在香港，一般說的期指就是恒指期貨（恒生指數期貨），另外還有國指期貨（恒生中國企業指數期貨，即H股指數期貨）等等。

SEO服務由 Featured 提供