投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版)9大優點

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若因個人裝置因素（如：其他應用程式衝突、裝置記憶體不足、行動裝置支援版本無法升級），無法使用博客來電子書閱讀服務或影響服務效能，需自行進行排除待符合博客來支援項目再行閱讀。 事實上，這兩個說法都不對，學習如何妥善投資並不需要花費特別的工夫，而且我也不覺得我的同事們有誰有嚴重的自我中心傾向。 為了保障您的權益，新絲路網路書店所購買的商品均享有到貨七天的鑑賞期（含例假日）。 退回之商品必須於鑑賞期內寄回（以郵戳或收執聯為憑），且商品必須是全新狀態與完整包裝(商品、附件、內外包裝、隨貨文件、贈品等)，否則恕不接受退貨。

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在這本書中，伯恩斯坦亦赤裸裸地批判了券商營業員及共同基金等投資產業，同時也把美國免收手續費的基金做了一些背景介紹。 我個人較不認同作者極端的批判，畢竟各地基金公司的結構都有其道理，不合理的收費自然可以有所爭議與討論的空間，但並不意味著只有低價不收費的基金才是真正為投資人追求績效。 Zera是我的好朋友,為人正直又有愛心;Zera他只會推荐好東西！ 超多的鄉民很都說投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡（全新增訂版） 無敵好的！

• 英文書名「投資的四根支柱」（The Four Pillars of Investing）顧名思義是作者會從四個面向切入，帶讀者建立起紮實牢靠的投資觀念。
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總認為自己可以打敗大盤，表現能優於市場的報酬率，但絕大多數以失敗收場。 就算績效能優於市場，不過是千百次中的一次「意外」罷了。 如作者所述，即便是停止不動的鐘，在一天之中也有兩次機會準確無誤。 博客來電子書服務所使用之軟體程式及其支援行動裝置之可用版本隨時會更新調整，請隨時留意且主動查詢調整之內容。 並請定時更新您的行動裝置作業系統版本，以確保本服務運作正常。

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作者William Bernstein以他醫生的背景，使用嚴謹、實事求是的科學方法來闡明投資理論，這樣的作者在市場上實在很罕見，也因此，這本書成了極為特殊的佳作。 假如市場某一年有百分之十的報酬，某位投資人自行組成的投資組合報酬率是百分之五。 雖然表面看起來有賺，但其實是落後市場百分之五。 這位投資人的努力，讓自己「錯過」了百分之五的報酬。 因為市場報酬可以很簡單地用低成本的指數化投資工具取得。 本書的英文書名為《The Four Pillars of Investing》。

市場就由一群人的買賣行為所決定的（現在可能還有一堆電腦），你足夠瞭解什麼因素影響著他們的紀律？ Buffett說過，「如果歷史書可以告訴我們如何獲取股市報酬，那最有錢的人應該是圖書館員。」不要看後照鏡開車，我覺得這句話意思不是叫你不用讀歷史書或吸取過往知識，是叫你保持謙虛，不要覺得可以用過去完美預測未來。 ˙幾乎所有投資管理人的績效表現都可歸功於運氣，而非技術；如果你試圖要掌握表現最佳的股票、共同基金、股票經紀人或避險基金，幾乎可確定你將無功而返。 是有相關的媒體與專書，但前者時效性有限，後者水準參差不齊，甚至連新聞從業人員、演藝人員也出理財投資專書，所以我們還是不容易找到實用的理財參考書刊。 而從過去二十年來的投資市場變化來看，金價在一九八○年創下八百七十三美元天價之後，已沉寂二十多年，一九九一年美伊戰爭，金價一度彈升至四百一十三美元；二○○三年美伊開戰前夕，金價一度大漲到三百八十九美元，但是戰爭之後，金價即回落。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 過去黃金是亂世英雄，未來恐怕要美國經濟發生重大困難，美元強勢地位徹底瓦解，黃金才有機會出頭天。

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● 創造資訊型產品計劃書 ● 15個步驟建立你的資訊型產品事業 ● E-mail精準行銷的10個法則 ● 10個別人沒有告訴你的有效文案撰寫法則 Q5：請問贈品中自動財富系統 6片DVD是什麼？ 內容為《借力淘金！最吸利的鈔級魚池賺錢術》作者之一王紫杰所錄製的DVD，內容為有關網路行銷的知識和技巧，非常豐富且實用，免費送給您。 這些主導投資市場的結構性問題，一直都是影響投資成果最重要的關鍵因素，但卻不斷的被理財民眾忽略，因而出現理財行為像飛蛾撲火般的自殺式行為。 除此之外，伯恩斯坦亦提供一套易於學習、循序漸進的十四堂課，只要按部就班拿到這十四個學分，每個投資人都將能建立自己的投資組合，在長期投資中成功獲利。 閱讀本書，不但能看清今天整個金融業實際運作的狀況，同時也能掌握控制風險必可創造財富的準則。 在專業上他是受人景仰的醫生，在投資領域他更是令人尊重的智者。

假設市場的報酬率以5%計算，從25歲開始每年投入10萬，連續投入10年然後停止投資（總共投入100萬），到了65歲這筆資產會成長到614萬。 舉個比較生活化的例子，我沿用《隨機騙局》這篇書評提到的範例：以蒙地卡羅法計算出一個報酬15%，波動性10%的市場，在不同時間尺度下成功（上漲）的機率。 閱讀除了可用於投資自我成長之外，也可以讓你學習到廣泛的理論、歷史、跟人性，我如果能給20歲的自己一個衷心建議，莫過於靜下心來好好地讀過經典投資書籍。

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博格爾及《商業周刊》等專業媒體的讚譽，他的第一本書《聰明資產分配家》到現在都還是廣受尊崇的一本投資書。 譬如狀況差的公司，正因為風險較高，所以需要用比較高的報酬補償投資人。 在看到這些歷史之後，讀者將可以掌握：報酬正是來自於承擔風險。 這種理解，將讓投資人面對市場大跌時，具備買進的勇氣。 因為他會知道，這正是金融資產預期報酬較高的時刻。

因為市場報酬就是整體參與者所能拿到的報酬率上限。 整體投資人拿到的報酬就是市場報酬扣除投資成本。 共同基金、退休基金聘請的專業選股人士，在高費用的拖累下，整體交出遜於市場的成績，是一種數學上的必然。 這是一本兼具理論基礎、前人經驗累積與實用價值的投資書。 我很樂於看到臉譜以本書帶給投資人全新的投資價值，經由作者深入淺出的理論解說，兼備經驗性、故事性的引導，相信無論專業投資人、一般投資人都能在閱讀過程中，獲得啟發，並大有收獲。 無論醫生或平凡的投資人，進入投資殿堂時請相信，學習雖不一定加速您抵達終點，卻必然能幫助您抵達終點。

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最後，整合在這本書中所學到的一切以後會了解，我們無法掌握市場，但我們可以藉由適合自己的資產配置來達到分散風險、得到合理報酬的目標。 投資理論中分析了報酬與風險之間的關係，而且以歷史的資料作為佐證量化報酬與風險，讓那些總是顯得有些抽像的名詞頓時具體許多，我們得以用能夠理解的數字去評估報酬是否合理、風險是否過高。 除此之外，作者也在這個部分講到了關於市場的運作，讓我們明白投資究竟是怎麼一回事，以及這世界上究竟有沒有人能戰勝市場。 基本上作者認為沒有人可以一直戰勝市場，我自己主要閱讀的也都是這類型的書籍，不過因為沒有讀過太多反對派的論點，所以誰對誰錯我目前也不好下定論。

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當我們得以在投資領域中自由行動時，我們所深信的「人性」其實已經變成致命的流沙。 這裡就有一個小例子：人們總是會被那些成功機率極小的高報酬方案所吸引，儘管在樂透彩上每投資一美元的平均報酬不過○． 即便這對多數人來說只不過是個性格上的小缺點，但是在投資策略上就成了極嚴重的威脅。 讓自己變窮的最快方法就是將自己的首要投資目標設定成「找到下一個微軟」。 不論你投資的是股票、債券、房地產，還是其他種種資產，你會得到多少報酬都牽涉到同一件事—風險。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 我們將學到如何評估風險，以及探索風險與投資報酬之間的相互關係。

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書中介紹到，一般所謂的投資標的，可大致區分為四個類別：債券、股票、房地產、原物料。 因此開始打聽很多名師和名牌，探詢很多線上、線下課程，都動輒數千數萬元。 但身為一個完全的風險趨避者，自然是半張股票都沒買、半堂課都沒上，現在回想起來仍感到慶幸。 不過我最近倒是找到了一本好書，很值得隨時參考，作為「座右書」或「床頭書」，時時可以翻閱。 投資金律：建立獲利投資組合的四大關鍵和十四個關卡(全新增訂版) 這本書是Bernstein的《投資金律》，內容以談論個人投資為重點，涵蓋多種投資工具。 辦理退換貨時，商品（組合商品恕無法接受單獨退貨）必須是您收到商品時的原始狀態（包含商品本體、配件、贈品、保證書、所有附隨資料文件及原廠內外包裝…等），請勿直接使用原廠包裝寄送，或於原廠包裝上黏貼紙張或書寫文字。

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票面利率、期限、信用評等、價格等，都影響著投資債券的獲利與否。 而產業型、單一國家型、大小型等不同類型的股票，存在著不同的風險，若無法確實了解其特性及風險，將無法帶來所期待的獲利。 可惜的是，大部分的人對手上的投資標的往往一知半解，可能是取自於坊間的資訊，例如身邊的朋友、網路媒體、書報雜誌等，在不甚瞭解中買進，在糊裡糊塗中賣出，無形中讓投資這檔事變得越來越困難。 每天都在進行的醫學診療工作是真正的科學，必須透過大量的基礎研究才能獲得資訊；到了今天，幾乎沒有什麼藥物或外科手術在應用之前，可以不用經過嚴格的測試，或是不和其他已經廣為接受的處方或安慰劑一同評估。 投資朋友真正應該關切的還是基金公司的治理結構、團隊操作成果、誠信透明等方面，而不僅僅是「費用」一項，而身處在投資產業的朋友們，看過此書，亦應該深自反省與檢討，自己的服務模式是否符合大多數投資朋友的期望。 這幾年，投資對大部分的人來說，似乎已變成一種不需要經驗累積、沒 有一點循序漸進邏輯的行為。

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這堂線上課程我會教你有效輸入、精準整理、高品質輸出的訣竅。 文章的尾聲，列出協助建構我投資信心跟基礎的經典好書：作者的續作《投資人宣言》以及他的推薦書單《漫步華爾街》、《約翰柏格投資常識》、《投資終極戰》。 我額外推薦淺顯易懂的《綠角的基金8堂課》以及養成宏觀投資觀念的《夠了》。 除了這篇文章的10個常見問題外，相信你也能從這些書中找到屬於自己的答案。 也幸虧從《投資金律》學習到的基礎投資知識，建構起無懼市場風浪的投資計畫，目前不但獲得令人滿意的報酬，也持續穩定地邁向設定的財務目標。

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但如果能夠好好研究過去的狂熱與崩盤，至少能夠讓你有機會認清楚現在資產價格與投資風險是不是已經高漲到幾近荒謬的地步，或是價格已經超跌，怎樣都不能放過。 要區分哪些投資經理人會在網路狂熱中一頭栽入，以致無法脫身，最好的方法就是看看他們對於一九二九年美國股市大崩盤（1929 crash）了解多少。 這裡的關鍵字是「同儕評鑑」（peer-reviewed），這些期刊上的每一篇文章都必須先經過相關領域內最頂尖的專家審核，而且被反覆要求修改，讓內容更周延的狀況也經常發生。 你自己的醫生很有可能會經常閱讀這些第一流的出版品，以獲得和自己專業領域有關的資料。 醫生都是傻瓜投資者，真正的理由是因為他們從來沒想到投資也是一門科學，一如醫學。 每天都在進行的醫學診療工作都是真正的科學，都必須透過大量的基礎研究才能獲得資訊；到了今天，幾乎沒有什麼藥物或外科手術在應用之前，可以不用經過嚴格的測試，或是不和其他已經廣為接受的處方或安慰劑一同評估。

對於這件事，傳統上有個解釋，就是因為我們工作太忙，所以沒有時間好好投資，或是我們太自我中心，以致聽不下專業建議。 伯恩斯坦（William Bernstein） 擁有醫學博士學位，鑽研投資多年，已成為各地投資散戶心目中的草莽英雄。 他因獨力挑戰傳統的華爾街思考和汲汲自利的經紀人而聲名大噪，並且毫不藏私地告訴投資大眾如何以智慧和長期眼光來成功管理投資。 他的作品與評論經常出現在重要的平面媒體上，如《華爾街日報》（The Wall Street Journal）、《霸榮》（Barron\’s）、《錢》（Money）及《富比士》（Forbes）。 《投資金律》這本書的作者伯恩斯坦，本身是一個醫學博士，和投資理財毫不相干，但是他根據自己理財經驗，徹底的學習，進而慢慢體會投資成功 的真諦。 他對投資最主要的結論就是，投資也是一門科學，必須透過大量的基礎研究才能獲得資訊。

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